第三节　投资环境评价方法及模型概述

一、投资环境评价指标及评价方法选择

（一）指标的含义及特征

指标是综合反映社会某一方面情况绝对数、相对数或平均数的定量化信息，具有揭示、指明、宣布或者使公众了解等含义。所有指标都必须具备两个要素：一是要尽可能地把信息定量化，使得这些信息清楚和明了；二是要能够简化那些反映复杂现象的信息，既使所表征的信息具有代表性，又便于人们了解和掌握。

根据指标的表现形式和作用的不同，可以分为数量指标和质量指标两种。用于反映总体单位数目和标志总量的指标统称为数量指标，比如，人口总数、企业总数、产品产值、排污总量、总收入、总支出等。数量指标反映的是现象的总量，因此也被称为总量指标。从指标数值的表现形式来看，总量指标总是用绝对数表示，并且要有计量单位。把相应的数量指标进行对比，可以得到一定的派生指标，以反映现象达到的平均水平或相对水平，这就是质量指标，比如，人口密度、单位产品成本、平均工资、单位产品排污系数等都属于质量指标。质量指标可以反映现象之间的内在联系和比例关系，由于质量指标总是两个有联系的数量指标的对比，所以，在计算时，需要仔细审查两个指标的口径、范围是否一致。

（二）指标体系建立的目标与原则

建立指标体系的目标在于通过投资环境评价指标体系，构建评估信息系统，监测和揭示区域发展、对外投资过程的社会经济问题和环境问题，分析各种结果的原因，评价投资及可持续发展水平，引导政府更好地贯彻可持续发展战略，指导投资方正确地开展投资活动。同时，为区域发展趋势的研究和分析、为发展战略和发展规划的制定提供科学依据。设计指标体系应坚持如下原则。

1．科学性原则

指标体系应尽可能利用那些有关中国—中亚国家（地区）及有关企业的客观资料及信息，尽量利用已对外公布的数据，最大限度地减少人为主观因素的影响。指标体系覆盖面要广，能综合反映当地可持续发展的各种因素（如自然资源利用是否合理、经济系统是否高效、社会系统是否健康、生态环境系统是否向良性循环方面发展、资金投入与流出是否通畅），以及决策、管理、治理水平等。

2．整体性原则

指标体系应能反映待评系统的整体性能和综合情况，指标体系的整体评价功能大于各分指标的简单综合。指标应有代表性，指标体系应层次清楚、结构合理、相互关联、协调一致。要抓住主要因素，既能反映直接结果，又能反映间接效果，以确保评价的可信度和全面性。

3．层次性原则

由于中国—中亚国家投资是影响区域可持续发展的一个复杂的系统，可将其分为若干子系统，并在不同层次上采用不同的指标。

4．相关性原则

中国—中亚投资问题实质上是要求经济的发展水平、资源的消耗水平、环境质量和环境承载情况以及人类的社会组织形式在任何时期、任何阶段均处于不断协调状态。因此，从“一带一路”建设及可持续发展的角度看，不管是表征哪一方面水平和状态的指标，相互之间都有着密切的关联，也就是说，对投资环境评价的任何指标都必须体现与其他指标之间的内在联系。

5．可操作性原则

指标体系中的指标内容应简单明了，具有较强的可比性、易获得性，指标设计应尽量与现行财务指标、金融指标、统计指标、业务核算指标、投资环境评价指标统一，使评价指标所需的数据易于采集。指标评价简繁适中，计算、评估、比较方法简单、明了、易于操作，且基本上达到标准化、规范化。

（三）建立评价方法的基本要求

关于投资环境评价方法的研究，国内外已持续数年，并发展出一些评价模型。例如，美国罗伯特·斯托伯的投资期货评价方法、日本公社债研究所的投资风险评价方法、国内闵建蜀教授提出的多因素评估方法等。但这些方法本质上主要是向投资者概略地提出投资的可行区域，或者向受资者揭示本地区投资环境整体的优劣程度，缺乏对各区域约束性内容的考察，因此，在建立中国—中亚投资环境的评价方法时，应满足以下基本要求。

1．充分考虑投资类型的选择性

投资环境是一个具有地区相对性的概念。中国—中亚国家处在不同的区域，资源不同，人文环境不同，投资环境的宏观、微观气候的差异也较大，因此，各自在吸引和接受外资的类型上就会表现出较大差异。这就要求在评价某一地区、区域、国家的投资环境时，要针对受资者能选择的投资类型来综合评价，然后才可得出具有针对性的结论。

2．协调好投资者和受资者的期望

在投资行为中，投资者与受资者有着不同的期望。就投资者的期望而言，其投资的目标主要在于市场及利润。预期高的投资收益率、较低的投资风险是投资者的主要期望。但就受资者而言，其期望在于引进经济、社会、环境建设所需的资金与技术，以促进本国经济的发展。由于期望目标不同，投资者与受资者之间会产生一系列矛盾，因此，在设计评价方法时要认识到这种矛盾性，以互惠互利、合作共赢为原则，在保证受资者优选投资类型的同时，按照国际通常的做法，站在投资者角度对特定的投资环境进行评价，并从方法上保证对两种不同角度评价的结果予以协调。

3．高度重视对政策措施的具体评价

投资环境是一个多层次的概念，相应地，为了改善投资环境、加大投资力度而采取的政策措施也应是多层次的。在实际评价的工作中，仅仅有方向性的政策建议或意见，还远不能满足改善投资环境的要求，因此，评价方法必须是系统的，要既能对投资环境进行评价，也能对政策因素、制度框架、治理机制等因素进行评价，并且能够在相互之间寻求有效的联系，评价的结果应量化到具体措施，以更好地适应投资环境改善的需要。