摘要

P2P网络信贷以互联网技术作为支撑，实现个体与个体之间的信息互通、资源共享、资金流动，为很多无法从银行和其他信贷机构获取资金的融资者提供了一条新的融资渠道。作为一种网络金融时代下的金融创新模式，P2P网络借贷是完善金融体系、填补信贷空缺、弥补中小企业融资缺口、缓解民间资本投资需求的重要工具，它所带来的长尾效应引起了世界范围内高度关注，也被广泛的赋予普惠金融和民主金融等多重意义。2007年6月，中国第一家P2P借贷平台——拍拍贷上线运营，随后，平台数量开始快速增加，2012年之后更是以惊人的速度迅速增长。截至2014年12月，全国范围内活跃的P2P网络借贷平台近2000家，累计交易规模达3000亿元人民币。

由于各国的法律制度和经济环境不同，P2P借贷在各国的发展模式也不完全类同。当前，我国P2P行业在传统模式的基础上衍变出了多种具有“中国特色”的商业模式，有的相对传统模式甚至产生了很大程度的变异，这使得P2P内部风险管理和外部金融监管变得更加复杂。我国监管当局对P2P借贷这种创新的金融形式保持了较大的容忍：一方面给予了P2P行业一定的发展空间，另一方面也使得P2P行业各种风险和问题充分地暴露出来。

P2P网络借贷作为一种新型金融创新，与传统的金融风险即有共性之处，又有不同之地。金融创新与金融监管和风险管理存在一种正向博弈的关系。风险管理需求促进金融创新发展，而金融创新发展又促进金融监管和风险管理完善。金融创新的出现，使原有金融监管和风险管理手段全部或部分失效，因此，必须寻求新的风险管理手段，制定更严厉的监管措施来规范和约束金融行为。只有内部风险管理完善，外部监管体系健全，才能保持P2P这种创新性金融服务更为透明，实现真正的普惠金融，把民间个体借贷通过P2P阳光化，满足小贷及大众理财需求。中国金融监管当局对P2P等新的金融发展形式的态度是倾向承认其合法性，并呼吁阳光化发展。在政策和制度环境对P2P行业规模发展提出要求之际，风险控制是当务之急。做好风险管理体系的顶层设计，掌握风险特征和变动趋势，才能防范和化解风险。

当前，随着P2P行业的快速发展以及各种风险和问题的不断显现，监管介入脚步已经越来越近。本书从第三方立场，对近年来活跃于全国的主要P2P借贷平台，选择其中104家主流平台，从信用风险（包括偿还能力风险和偿还意愿风险）、流动性风险、操作风险和法律合规风险四个风险维度对它们可能蕴含的各类金融风险在整体上做出科学评估和系统分析，旨在为投资者提供投资参考，同时，也希望能够为P2P监管提供政策和实践依据。